EL DESCUENTO DE PRONTO PAGO

El descuento de pronto pago es a menudo excesivo por distintas razones: especialmente en estos momentos,  cuando  los responsables de la política monetaria .  llevan años bajando el tipo de interés. Los motivos: confundir descuento comercial con descuento financiero, inercia o  conocimiento insuficiente del aspecto técnico de la cuestión. Cualquier director financiero sabe que no es empresa fácil convencer a sus colegas comerciales de lo inadecuado de utilizar dicho descuento como arma comercial. Ocurre a menudo que son los  vendedores quienes  utilizan el recurso del pronto pago para cerrar una  operación  con la aquiescencia de su jefe e incluso que éste vea con disgusto la pretensión de filtrado previo de pedidos desde el área financiera como una invasión en "su territorio" embarullando aun más la cuestión al llevarla al terreno resbaladizo del ejercicio de poder en la empresa:

Volviendo al aspecto técnico, por otra parte elemental,  de la cuestión, el pronto pago debe responder al coste medio marcado por el mercado financiero en el momento de su concesión y pese a no ser dicho  mercado  un ejemplo plausible de "competencia perfecta" sabemos a qué nos estamos refiriendo si comparamos el coste de dicha fuente de financiación cuando lo recibimos de nuestros proveedores y no hacemos uso de él, con las alternativas que nos ofrecen las entidades financieras a las que acudimos a "comprar dinero" bajo diferentes formas: Póliza de crédito, préstamo a corto plazo, o línea de descuento comercial.

Si representamos gráficamente el proceso mediante lo que en la jerga del oficio conocemos como "la guitarra" tenemos  

  Es decir, que capitalizando durante el período inferior al año  (n2 - n1) a una tasa anual que nos es desconocida i se establece una igualdad financiera, dicho de otro modo llegamos a 100 partiendo de (100 - d) capitalizando al final de cada periodo.

Veamos un  ejemplo numérico:

Un proveedor ofrece un descuento de pronto pago del 2% sobre factura por pagar hasta el día décimo en lugar de hacerlo a los 90 días. Esto se expresa como sigue  2%/10, N/90. y presenta el siguiente esquema de cálculo:

o sea  9,5% T.A.E.

Un enfoque alternativo

El resultado visto, claro y acorde con el lenguaje matemático permite seguir su desarrollo a cualquier colega de otra profesión. Hay, no obstante un lenguaje financiero que plantearía el caso con conceptos más próximos a las finanzas que a la matemática.. Debemos conocerlo ya que forma parte del ámbito en que nos desenvolvemos.

El descuento de pronto pago, sobre factura es un tipo nominal que se concede para un determinado número de días que se adelanta el pago. En el ejemplo primero dicho porcentaje es el 2%.

Capitalizando un número de veces igual al que cabe en un año, si tomamos el comercial 360 días tendríamos

El efecto tirón

Llamamos así al efecto al alza que sufre el interés nominal al pagarse al principio del período de capitalización en vez de hacerlo al final. En el caso que nos ocupa el efecto tirón se calcula teniendo en cuenta que se pagan 2 por disponer no de 100 sino de (100 - 2) o sea de 98 por lo que el porcentaje nominal para el período con el efecto tirón es de

Capitalizando a este tipo llegaríamos al resultado correcto deducido mediante equivalencia financiera en el punto anterior, es decir que

Hemos llegado al mismo resultado pero con un enfoque distinto

La elección de la fuente de financiación de menor coste

La financiación obtenida de los proveedores es espontánea o sin coste sólo cuando no nos ofrecen descuento de pronto pago cuando sí lo hacen se convierte en una fuente onerosa. Si un proveedor concede la condición 2%/10d ; N/90d y el tipo de interés de un préstamo está digamos en el 8% debemos pasar el descuento ofrecido por el proveedor a TAE y compararlos con el del préstamo de una entidad financiera.

Vemos claramente que

                                                                                                                                       ´ 

Si nos financiamos con el crédito del proveedor renunciamos a ingresar el TAE. Si usamos el crédito de la entidad financiera podemos pagar al proveedor a la condición 2%/10d. La segunda opción nos permite el ingreso financiero de  la diferencia

Volver al Index